Обзор проекта Morpho и потенциальный айрдроп

Проект Morpho собрал $69,35 млн в четырёх раундах финансирования:

• $50 млн в августе 2024 года при участии tier1 фондов Coinbase Ventures, a16z, Pantera Capital и др.
• В феврале 2024 года при участии Pantera Capital. Сумма не разглашается.
• $18 млн в июле 2022 года при участии a16z, Coinbase Ventures и множества tier2-4 фондов.
• В октябре $1,35 млн при участии ноунэйм tier2-4 фондов.

Твиттер у проекта отличный. На него подписаны представители a16z, Coinbase, Electric Capital, Fabric Ventures, Blockchain Capital, Delphi Digital, Сандип Наилвал из Polygon и др.

TVL более $1,5 млрд:  https://defillama.com/protocol/morpho#information

Протокол управляется DAO. О нём ниже.

Команда

Судя по информации на LinkedIn, в компании трудится не менее 29 сотрудников. 

В настоящее время идёт набор сотрудников, есть семь вакансий:  https://jobs.morpho.org/. 

В компании четыре соучредителя.

Пол Фрамбо (Paul Frambot) – соучредитель и CEO Morpho. 

• Является членом Ethereum France.
• В Твиттере на него подписаны представители tier1 фондов a16z, Coinbase, eGirl Capital, Delphi Digital, Electric Capital, Multicoin Capital.
• Хоть и немного, но выступления есть.
• Твиттер: https://x.com/PaulFrambot
• LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/paul-frambot/
  

Жюльен Тома (Julien Thomas) – второй соучредитель и ведущий разработчик Morpho.

• До Morpho успел поработать на фрилансе веб-разработчиком и всё. 
• В Твиттере подписан представитель Paradigm. 
• Не публичный, каких-либо интервью на нашли.
• Твиттер: https://x.com/Julien_devatom
• LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/julien-thomas-48b227173/

Матис Гонтье Делоне (Mathis Gontier Delaunay) – третий соучредитель и руководитель отдела исследований в Morpho. 

• До Morpho проходил стажировку в компании Nomadic Labs, занимающейся развитием блокчейна Tezos. 
• На публике особо не появляется, последнее интервью было три года назад. 
• Твиттер не особо активный.
• В Твиттере на Матиса подписаны представители a16z и Paradigm – неплохо.
• Твиттер: https://x.com/MathisGD_
• LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/mathis-gontier-delaunay/

Мерлин Эгалите (Merlin Egalite) – четвёртый соучредитель Morpho.

• Единственный человек из четырёх соучредителей, у кого есть полноценный опыт работы до Morpho.
• Работал разработчиком в The Commons Stack, специалистом по взлому смарт-контрактов в Kleros.
• Человек публичный, ходит по конференциям, даёт интервью.
• В Твиттере среди подписчиков числятся представители a16z, Coinbase, Pantera Capital, Paradigm, eGirl Capital.
• Твиттер: https://x.com/MerlinEgalite
• LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/merlin-egalite/
  

Токеномика и Morpho DAO

Morpho Token (MORPHO) – токен управления протоколом Morpho, которым управляет Morpho DAO.

Сила голоса пропорциональна количеству токенов у холдеров.

Компания зарегистрирована во Франции, поэтому и было создано DAO, чтобы снять часть вопросов о регуляции.

DAO сейчас состоит из команды и эдвайзеров:  https://docs.morpho.org/governance/organization/multisigs-and-addresses

Решения принимаются через мультисиг (5 из 9 подписей).

К 2025 году протокол станет полностью децентрализованным.

Распределение токенов

Тотал саплай: 1 млрд MORPHO

Начальный циркулейт неизвестен. Страница с информацией о первоначальном распределении токенов удалена. На вопросы о циркулейте не отвечают.

• Резерв, выделенный для Morpho DAO: 35,7%
• Инвесторы: 27,6%
• Фаундеры: 15,2%
• Резерв, выделенный для Morpho Association: 6,6%
• Резерв, выделенный для Morpho Labs: 6%
• Ранние участники проекта: 4,8%
• Пользователи: 4,2%

Токен MORPHO уже выпущен, но на данный момент нетрансферабелен. DAO может включить передачу токенов в любой момент.

Если верить ответам администратора в Дискорде, токены Пользователей (4,2%) и токены Ранних участников проекта (4,8%) уже розданы. Награды за участие в кампаниях по фарму токенов MORPHO распределяется из резерва, выделенного для Morpho DAO (35,7%)

Конкуренты и оценка

Сразу приходят на ум два конкурента – Compound ( TVL $1,9 млрд) и Curve ( TVL $2,2 млрд). Конечно, есть ещё AAVE, но его TVL выше $11 млрд, что несопоставимо больше, чем у Morpho.

Compound – лендинг протокол на Ethereum. Проект собрал в 2018-2019 гг $33,2 млн при участии a16z, Polychain Capital, Paradigm, Coinbase Ventures и др.

FDV всего $422 млн – адекватная оценка при циркулейте 83%. На пике стоил в 20 раз дороже при меньшем циркулейте. TVL на тот момент был $10 млрд.

Curve – многофункциональный протокол на Ethereum. Среди инвесторов есть Binance Labs.

На пике тоже стоил в 20 раз дороже при TVL $23 млрд. Циркулейт 35% – хуже, чем у Compound.

На фоне перечисленных проектов многого ждать от Morpho не стоит. При небольшом циркулейте в моменте проект легко может оцениться больше $1 млрд. Но с большой вероятностью быстро сравняется с конкурентами.

Принимаем участие в проекте

Есть три варианта участия:

• Предоставление ликвидности непосредственно через Morpho.
• Предоставление ликвидности через Superform, параллельно цепляя сам Superform и Morpho.
• Участие в кампании The Morpho x Safe{Pass}, в которой необходимо предоставить ликвидность через Safe Smart Account.
• Участие в кампании SuperFest.

Начисленные награды можно будет увидеть ориентировочно в середине сентября после технических обновлений.

Предоставляем ликвидность через Morpho

Фармим токены MORPHO. Предоставление ликвидности началось в августе 2022 года.

Порядок действий:

• Переходим на сайт:  https://app.morpho.org/
• Подключаем EVM-кошелёк, например, Metamask.
• Выбираем сеть, в какой будем предоставлять ликвидность: либо Base, любо Ethereum.
• Выбираем пул, вводим количество ETH или стейблов и нажимаем на кнопку Finalize transactions внизу справа на странице.
• Готово.

Предоставляем ликвидность через Superform

Фармим токены MORPHO + поинты XP от Superform.

Superform – децентрализованная кроссчейн платформа для получения доходности, которая позволяет DeFi-протоколам размещать свои хранилища (vaults) или пулы активов. По сути просто агрегатор протоколов ликвидности.

Проект собрал $6,5 млн при участии Polychain Capital, Circle, Arthur Hayes и др.

На Твиттер проекта подписаны представители tier1 фондов: Coinbase, a16z, Blockchain Capital, Fabric Ventures, Jump Capital, Multicoin Capital.

Порядок действий:

• Переходим на сайт:  https://www.superform.xyz/protocol/morpho/vaults/
• Подключаем EVM-кошелёк, например, Metamask.
• Выбираем Vault, в который хотим добавить ликвидность, и нажимаем Deposit. Например, можно выбрать Gauntlet USDC Prime или Gauntlet WETH Prime.
• Вводим количество ETH или стейблов, нажимаем на кнопку Sign approval for...
• Подтверждаем транзакцию.
• Готово.

Участвуем в кампании The Morpho x Safe{Pass}

Кампания не особо интересная из-за небольшого пула наград (600 000 токенов MORPHO).

Сроки проведения: 29 июля - 8 сентября 2024 года (6 недель).

Награды: 

• 600 000 токенов MORPHO
• Поинты Safe

Условия участия:

• Предоставляем ликвидность в Morpho Vault в сети Ethereum с помощью Safe Smart Account.
• Учитываются размер депозита и длительность холда.
• Существующие депозиты также участвуют (заново заносить не нужно).

Распределение наград:

• Пропорционально среднему размеру ликвидности пользователя
• Награды будут распределены после окончания кампании

Ссылки для участия:

• https://app.morpho.org/?network=mainnet
  или
• https://app.safe.global/apps/open?safe=eth:0x220866B1A2219f40e72f5c628B65D54268cA3A9D&appUrl=https%3A%2F%2Fcommunity.safe.global

Официальный анонс:  https://morpho.mirror.xyz/jt9uXS6hPJZiu1rcinLRqnoCNJQX37Kh_3hGgz8ScNw

Участвуем в кампании SuperFest

Фармим токены MORPHO + поинты XP от Superform + возможный аирдроп от Jumper.

Дедлайн: 31 августа

Порядок действий:

• Переходим на сайт:  https://jumper.exchange/superfest/rewards-from-superform-on-base/
• Выбираем любой из двух пулов
• Далее повторяем действия из пункта про Superform

Официальный анонс: https://x.com/superformxyz/status/1817937472975966429

Голосования

Если вы уже нафармили токены MORPHO, можете принять участие в голосованиях DAO.

Ссылка на голосования:  https://vote.morpho.org/#/

Голосовать можно только в случае, если вы фармили токены MORPHO в сети Ethereum. В сети Base токены MORPHO нельзя заклеймить, пока они не станут трансферабельны.

Что в итоге?

Хороший проект с большим рейзом, с tier1 фондами и TVL, сопоставимым с TVL Compound и Curve. Активность интересна как для китов (фарм токенов MORPHO), так и для мультиаккеров с небольшим депозитом (возможный аирдроп SuperForm и параллельный фарм токенов MORPHO).

Из минусов стоит отметить, что проект евпропейский, он может попасть под регуляцию недавно принятого в EC закона MiCA. Но созданное DAO сглаживает возможные регуляторные риски.