Что такое DeFi и как работает?

Децентрализованные финансовые сервисы

DeFi — самая горячая тема, обсуждаемая сообществом энтузиастов криптовалюты в 2020 году. Давайте попробуем разобраться, почему экосистема DeFi стала такой популярной в этом году. DeFi, также известный как децентрализованные финансы, принципиально отличается от традиционных банковских услуг. Криптовалюты могут устранить таких посредников, как финансовые учреждения, а перевод цифровых активов между кошельками дешевле и быстрее, чем с помощью банковского перевода.

Кроме того, DeFi (децентрализованные финансы) — это вариант для людей, не имеющих доступа к банковским услугам. Все, что им нужно для участия в экосистеме DeFi — это иметь смартфон с доступом в Интернет. Исходный код проектов DeFi прозрачен и открыт для аудита. Это исключает риск возможных банкротств банков. Однако это не превращает экосистему DeFi в машину для печатания денег, и риски в этой сфере тоже существуют. Ниже мы рассмотрим риски более подробно.

Существуют разные варианты использования DeFi:

• Кредитование и заимствование
• Обмены
• Стейблкоины
• Производные
• Управление портфелем
• Лотереи
• Платежи
• Страхование

В целом в 2020 году уже можно говорить о существовании децентрализованной экосистемы, полностью независимой от властей и регуляторов. В этом и сила, и слабость децентрализованных финансов. Например, на Uniswap и других децентрализованных биржах часто происходит листинг токенов-двойников, когда название такого токена идентично названию уже известной криптовалюты. Также есть несколько зарегистрированных случаев отмывания денег через Uniswap в результате взлома и других незаконных действий.

Как работает DeFi: взгляд изнутри

Практически все современные децентрализованные экосистемы работают на основе Ethereum и «умных контрактов». Децентрализованные биржи требуют заблокированной криптовалюты. Если в начале 2019 года общая сумма такой блокировки составляла 275 миллионов долларов, то к 30 августа 2020 года общая стоимость криптовалюты, заблокированной в DeFi, составила 8 миллиардов долларов. При этом рост общей заблокированной стоимости в августе 2020 года составил 85%. К 28 сентября общая сумма блокировки криптовалюты достигла 11 миллиардов долларов.

Виртуальная машина Ethereum позволяет выполнять «смарт-контракты». За выполнение контракта взимается плата, называемая газом. Сумма этой платы плавающая, она зависит от загрузки сети Ethereum. Интерфейс децентрализованного приложения такой же, как у для обычного веб-приложения или мобильного приложения. Однако внутри они полагаются на блокчейн Ethereum. Децентрализованный реестр также может применяться для подтверждения того, что пользовательские данные не изменились.

В последнее время стал популярен такой вид заработка на криптовалюте, как стейкинг (майнинг ликвидности). Он полностью основан на «умных контрактах». Пул ликвидности заполняется Ethereum. Он служит резервом для децентрализованного обмена. Наличие средств в пуле ликвидности не налагает обязанностей по поддержанию работоспособности блокчейна и не дает права управлять дальнейшим развитием проекта. Пул ликвидности связан с блокчейном с помощью смарт-контрактов. Эти контракты как блокируют средства, так и вознаграждают владельца пула ликвидности. Это вознаграждение выплачивается в токенах, которые могут как вырасти в цене, так и упасть. Некоторым пользователям удалось выстроить прибыльные цепочки, в которых полученные ими токены служат залогом для других токенов.

Самые известные проекты DeFi

Проект Uniswap получил положительное внимание и раннее финансирование от основателя Ethereum Виталия Бутерина. Сейчас Uniswap уверенно занимает первое место среди Ethereum-проектов по комиссионным затратам. Ежедневный объем торгов здесь составляет более 500 миллионов долларов, что больше, чем у бирж Coinbase Pro или Kraken. Там даже не требуется регистрация для совершения сделок. Аккаунта нет, и для начала работы с ним достаточно включить программу-кошелек MetaMask. В проекте используется собственный токен UNI, который представлен на многих крупных биржах. Буквально за сутки токен UNI поднялся с 203-го на 26-е место по своей популярности среди всех криптовалют. Майнеры Ethereum заработали за эти дни более $1 млн, значительно увеличив комиссии в сети. Более 100 000 пользователей получили подарок от Uniswap: токены UNI на сумму около 1000 долларов. Один из пользователей Uniswap получил токены UNI на сумму 400 000 долларов, а пять пользователей получили токены на сумму 250 000 долларов. Размер вознаграждения для участников проекта зависел от суммы в пуле ликвидности, которую им удалось обеспечить на платформе.

SushiSwap стал клоном и ближайшим конкурентом Uniswap. Практически сразу, через пару недель после запуска, проект Sushi начал приносить прибыль в размере 1500% годовых. И все участники проекта стали получать Sushi в качестве пассивного дохода. Через три недели после запуска Sushiswap количество заблокированных средств в пуле ликвидности проекта достигло 1 миллиарда долларов. И это несмотря на вывод $14 млн, который 5 сентября произвел анонимный основатель проекта, называющий себя «шеф-поваром». Его выходка привлекла внимание ФБР и Службы внутренних дел США. В результате часть средств была возвращена на биржу.

Yearn.finance — это автоматизированная программа для заработка в пуле ликвидности. Пользователям достаточно указать название своих токенов, чтобы система выбрала несколько потенциально прибыльных вариантов фарминга (майнинг ликвидности). Yearn.finance также выбирает способы получения редких токенов, которые требуют многоступенчатого обмена криптовалют. Yearn.finance предоставляет справочную информацию о том, какие криптовалюты позволяют вам получать доход от накопления или получения кредитов. Внутренний токен YFI позволяет людям голосовать за дальнейшие пути развития проекта. Летом 2020 года его стоимость не превышала $3. Затем YFI, постоянно рос в цене, достигнув пикового значения на уровне выше 40 000 долларов (сентябрь 2020 г.). С тех пор цена YFI снизилась. Однако токен YFI по-прежнему остается одним из самых популярных токенов на децентрализованных биржах.

Дальнейшие перспективы развития DeFi

Важным преимуществом приложений DeFi является независимость от стороннего влияния. Кроме того, он убирает границы и работает без центрального органа, что позволяет полностью контролировать свой капитал.

Недостатком DeFi является то, что смарт-контракты могут иметь ошибки, а также то, что программы могут быть взломаны. Один из таких взломов ранее привел к краже из децентрализованного фонда DAO эквивалента около $50 млн и, как следствие, к разделению блокчейна Ethereum. Также децентрализованные приложения имеют проблемы с масштабируемостью. Пока что DeFi почти полностью полагается на виртуальную машину Ethereum. Если популярность DeFi будет расти, она еще больше укоренится в технических ограничениях сети Ethereum.