Главное из интервью CEO BlackRock Ларри Финка, после выхода отчета его компании.
Несмотря на некоторый отток средств, в ETF компании BlackRock наблюдается повышенная активность. Это влияние настроения рынка на отток средств. Мы лучше понимаем настроения на рынке благодаря своему ETF. Рынок сейчас испытывает страх из-за геополитических проблем, что привело к уплощению кривой доходности(разница между доходностями государственных облигаций различных сроков).
Процентные ставки
Также кривая доходности уплощается, потому что люди думают, что мы приближаемся к концу повышения ставок. Я по-прежнему считаю, что ставка должна быть выше пяти процентов. Я думаю, что данные по инфляции на этой неделе действительно показывают ее устойчивость. Ведь мы еще собираемся увеличить военные расходы и должны произойти изменения в цепочке поставок в связи с геополитическими проблемами.
AI
Но также, по мере развития AI и робототехники, появляются огромные возможности в near shore(перемещение производства ближе к своим рынкам или потребителям). Мы наблюдаем перестройку. Как я уже говорил пару кварталов назад, люди переоценивают другие зависимости, а одной из самых сильных зависимостей в мире по-прежнему является объем производства, собираемого в Китае. Технологии позволяют нам это перекалибровать. А затем мы также проводим повторную калибровку. Вы посмотрите на темпы роста Индии. Посмотрите на темпы роста Мексики, большие возможности в долгосрочной перспективе. Уровень интереса инвесторов в Японию сильно вырос.
Долгосрочные облигации
По мере повышения ставок будет происходить все большая иммунизация старых пенсионных планов с фиксированными выплатами. Поскольку ставки по обязательствам растут, мы видим все больше пенсионных фондов и корпоративных фондов, которые фактически сопоставляют активы и обязательства. Таким образом, они смогут защитить себя от волатильности. А это означает, что они будут продавать акции, покупать более долгосрочные облигации, и это произойдет. Пока этого не происходит. Если вы начнете зарабатывать от 10 до 12% на инвестициях в инфраструктуру по мере принятия Закона об инфраструктуре, по мере внедрения их IRA(индивидуального пенсионного счета), то это будут хорошие, здоровые, долгосрочные инвестиции, которые будут приносить от 8 до 15% прибыли с высокой вероятностью успеха.
Из-за потенциала AI в здравоохранении мы можем увеличить среднюю продолжительность жизни до 75 лет. Итак, если мы собираемся жить дольше, подготовлены ли мы должным образом? И если бы вы могли начать вкладывать в облигации под 7 - 9% на 10-20 лет, это придаст вам гораздо больше уверенности для выхода на пенсию.
Китай
У нас слишком переоценены отношения с Китаем, Китай выполнил лишь часть своих обязательств. Они не инвестируют. Они не покупают все больше и больше американских товаров. Мы пытаемся сделать нашу торговлю более согласованной друг с другом, но его действия говорят об обратном, например поддержка России. И я думаю, что мы увидим систематический отток капитала из Китая, если они не переориентируются на работу со своими клиентами.
Заключение
Через 10-20 лет человечество окажется в лучшем положении, чем сегодня. С этой точки зрения я хочу владеть твердыми активами. Я хочу владеть акциями. Я хочу быть частью этой экономики.
Я остаюсь в BlackRock, я никуда не ухожу. Я заряжаюсь энергией, имея более глубокие связи с нашими клиентами. Возможности, которые я вижу для BlackRock за рубежом, просто фантастические. Капитализм каждый день показывает, что он лучшая экономическая сила в мире.
