По мере увеличения интереса крупных игроков к BTC, его статус финансового актива только укрепляется. Несмотря на свою независимость, он становится более взаимосвязанным с традиционными финансовыми активами.
Bitcoin и американские акции: сильная корреляция
Существует высокая корреляция между индексами американских акций и ценой Bitcoin.
До 2017 года коэффициент корреляции между Bitcoin и индексами Nasdaq и S&P 500 был относительно невысоким: около 0,6996 и 0,7217 соответственно (используется коэффициент корреляции Пирсона).
К концу 2017 года оба графика почти одновременно достигли своего максимума, также в конце 2021 года они снова почти одновременно достигли самых высоких значений за рассматриваемый период, а затем синхронно упали и вновь выросли.
После 2017 года связь между Bitcoin и индексами Nasdaq и S&P 500 стала намного сильнее: коэффициент корреляции составил около 0,8528 и 0,8787 соответственно. Связь между ценой Bitcoin и американскими акциями постепенно усиливается.
Bitcoin и золото: умеренная корреляция
До 2016 года цены на золото постепенно снижались, в то время как Bitcoin медленно рос. В 2018 году оба актива достигли своих пиковых значений.
В августе 2020 года цена золота достигла своего максимума и начала снижаться, тогда как цена Bitcoin резко возросла, начиная новый период бычего рынка.
С начала 2022 года оба актива снова начали расти после падения, продемонстрировав схожую тенденцию.
До 2017 года коэффициент корреляции между ценами на Bitcoin и золото составлял -0,6202, что указывает на обратную зависимость между ними. С 2017 года этот коэффициент составил 0,6889, что свидетельствует об умеренной линейной связи.
Bitcoin и доходность американских облигаций: слабая отрицательная корреляция
Подобно золоту, американские облигации являются типичными инструментами хеджирования.
Доходность как десятилетних, так и двухлетних облигаций плохо коррелирует с ценой Bitcoin. Особенно это заметно для двухлетних американских облигаций: доходность в 2020 и 2021 годах была крайне низкой, но цена Bitcoin продолжала расти. После 2017 года коэффициенты корреляции между Bitcoin и десятилетними и двухлетними американскими облигациями составили соответственно -0,1382 и -0,1756, что указывает на отсутствие сильной связи между этими активами.
Bitcoin и индекс цен на сырьевые товары: умеренно высокая корреляция
Цены на сырьевые товары подвержены влиянию множества факторов, но в целом они могут отражать глобальные макроэкономические циклы. Между ними и BTC существует высокая корреляция: оба начали продолжительное восхождение после минимума в первой половине 2020 года, почти одновременно достигли максимальных значений в ноябре 2021 года и начали синхронное снижение. С 2017 года коэффициент корреляции составил 0,7184, что говорит о довольно сильной связи между ними.
Заключение
BTC сильнее всего коррелирует с акциями США, затем с ценами на сырьевые товары, золотом, и наименее всего коррелирует с американскими облигациями. Следовательно, BTC можно рассматривать как актив с высокой степенью риска.
Колебания цен финансовых инструментов зависят от двух факторов: изменений в его основных фундаментальных характеристиках и изменений в желаниях участников рынка к риску. Когда мировая экономика укрепляется, растут цены на сырьевые товары, это поднимает интерес к рисковым активам, включая BTC и акции. Благодаря стабильности американской экономики и распространению искусственного интеллекта, который станет ключевым двигателем повышения производительности в ближайшие десятилетия, будет легче снижать процентные ставки для обеспечения большей ликвидности. Все это, в свою очередь, усилит интерес к рисковым инвестициям. В этом контексте цена BTC, как и других рисковых активов, может показать положительную динамику.
