Выделили несколько интересных на наш взгляд графиков из годового отчёта Coinbase, демонстрирующих нынешнее положение основных криптовалют, стейблкоинов и ончейн показателей.
Общая капитализация криптовалютного рынка
Общая рыночная капитализация криптовалют удвоилась в 2023 году. На рост повлияли не столько технологические новшества, сколько кризис в региональных банках США и усиление геополитических конфликтов. BTC выступает в качестве альтернативного безопасного убежища для капитала. Также заявки на создание биржевых фондов (ETF) для BTC являются неявным признанием потенциала криптовалюты нарушить устоявшийся порядок.
Скользящая глобальная денежная масса M2 (м/м) в сравнении с показателями BTC
Показатели BTC (м/м) обошли показатели M2 с октября 2023.
Количество транзакций в Ethereum
Быстрый рост решений масштабирования L2 был ускорен появлением новых роллап-стеков, таких как OP Stack, Polygon CDK и Arbitrum Orbit. Несмотря на рост использования роллапов, количество транзакций на Ethereum оставалось стабильным и составляло в среднем около 1 млн в день. По сравнению с этим, совокупная активность на Arbitrum, Base, Optimism и zkSync в настоящее время составляет более 2 млн транзакций в день.
Еженедельные активные игроки на Ethereum
Количество еженедельных активных игроков на ETH возвращается к показателям начала года, после падения с весны 2023 года.
Доходность BTC на терахаш мощности майнинга
Халвинг повлияет на динамику предложения среди майнеров BTC и будет действовать как индикатор жизнеспособности поддержания сети с применением механизма proof-of-work при значительном снижении вознаграждений за блок. Конкуренция среди майнеров увеличится и произойдет консолидация ради сокращения издержек.
После уменьшения награды за блок в 2020 году Hashprice Index снизился с $0,15 до $0,07. Подобное снижение, вероятно, повторится в 2024 году, снизив Hashprice Index до уровня ниже $0,04.
Разбивка вознаграждений майнеров BTC
Взрывной рост комиссий, уплачиваемых с Ordinals, событийно представлял собой значительную долю вознаграждений за блок – почти 10% всех BTC, выплаченных майнерам на пике в мае 2023 года. Увеличение активности Ordinals так же оказывает каскадное воздейтвие, стимулируя общий спрос на пространство блоков и увеличивая комиссии на все остальные транзакции – иногда общие комиссии на транзакции поднимались свыше 20% от общих вознаграждений за майнинг.
Количество транзакций у Ethereum и роллапов
TPS на роллапах увеличился в 3 раза за год, когда на Ethereum показатели остались те же.
Количество NFT-транзакций у Ethereum и ординалов у Bitcoin
С появлением ординалов на Bitcoin в мае, значительная часть NFT-активности переместилась на них. Во время падения активности в ординалах в начале октября, после слухов об отказе от них в пользу Runes, активность NFT на Ethereum немного восстановилась. Однако активность NFT на Ethereum снова упала после восстановления ординалов в конце октября.
Стейкинг ETH по категориям
После обновления Shanghai на Ethereum в апреле 2023 на ноябрь 2023 заблокировано 28,2 млн ETH, что составляет около 23,5% от общего саплая в 120,3 млн ETH, в конце прошлого года было заблокировано всего 12,9%. С начала 2023 года доля ликвидного стейкинга увеличилась до 47 % от общего объема ETH, застейканных на Ethereum.
Количество заблокированных ETH в мостах роллапов
После Ethereum Merge канонические роллапы (на базе Ethereum), набирают все больше заблокированных ETH в мостах. В 2022 году канонические роллапы имели всего 20% ETH в мостах, но перед обновлением Ethereum игра стала переворачиваться и на текущий момент эта цифра выросла до 80%.
В Canoncial Rollup Bridges входят Arbitrum, Optimism, Base, zkSync Era, StarkNet, ImmutableX, Linea, Mantle, PolygonZk и Scroll.
В Other Bridges входят Polynetwork, Multichain, Nomad, Harmony, Polygon PoS, Avalanche, Wormhole, Stargate, Omnibridge, Mantle, Rainbow Bridge, Gravity, Hop, Across, Connext, Symbiosis, Axelar, Ronin и Celer.
Количество заблокированных ETH в других роллапах
ZK роллапы пока не смогли отвоевать значительную долю рынка у optimistic роллапов, поскольку их комиссии за транзакции и TPS не намного ниже, чем у optimistic роллапов. Быстрое увеличение количества заблокированных ETH в еще не вышедшем Blast отражает заинтересованность пользователей на доходность и может сигнализировать о новой возможности для более чем 2 млн ETH, заблокированных в мостах, стать более эффективными активами.
Изменение в TVL
TVL Tron продолжает постепенно расти, когда BNB Smart Chain падает. Показатели остальных блокчейнов в среднем остались на том же месте.
Рыночная капитализация монет в процентном соотношении к ETH
К концу ноября 2023 года доля BNB от рыночной капитализации ETH снизилась с 28% до 15%. В то же время доля SOL увеличилась с 4% до 14% от капитализации ETH. Рост SOL в основном произошел в четвертом квартале после выпуска клиента v1.16 от Solana Labs 23 сентября и анонса Firedancer на конференции Breakpoint в начале ноября.
На графике малозаметно, но AVAX также показал значительный рост до от 2,5% до 4% от капитализации ETH. MATIC, ARB, OP и TRX значимых результатов не показали.
Корреляция предложения стейблкоинов с объемами торгов на Uniswap
Изменения в предложении стейблкоинов на Ethereum коррелируют с изменениями объема торгов на Uniswap при отсутствии значительных внешних событий, таких как проблемы с FTX в ноябре 2022 года, достижение предела государственного долга США в начале 2023 года, банковский кризис в США в марте 2023 года и удовлетворение иска Grayscale к SEC в августе этого года.
В настоящее время в обороте находится около 127 млрд стейблкоинов, что на 9% меньше, чем в начале 2023 года – 137 млрд. При этом общая стоимость всех криптовалют выросла, в результате чего доля стейблкоинов сократилась с 16% до 8-9% доли крипторынка.
Изменение доминации стейблкоинов
Доля USDT в общем объеме стейблкоинов значительно выросла. Капитализация USDT увеличилась с $66 млрд в начале 2023 года до более чем $89 млрд к концу ноября, увеличив его долю на рынке стейблкоинов с 49% до почти 70% на текущий момент. Этот рост, вероятно, связан с закрытием BUSD, рыночная капитализация которого упала с $23 млрд до менее $2 млрд к концу ноября. Также снижение предложения USDC с $44 млрд до $24 млрд в течение последнего года, вероятно, способствовало увеличению доли USDT.
Венчурное финансирование блокчейн- и криптопроектов
Общий объем и стоимость сделок в среде венчурного капитала замедлились с четвертого квартала 2021 года.
Финансирование криптопроектов сократилось до $10,6 млрд за первые 11 месяцев 2023 года, в сравнении с $32,4 млрд за аналогичный период в 2022 году, даже несмотря на значительный рост в ноябре текущего года.
Замедление капиталовложений также отражает репутационные потери, вызванные последствиями краха FTX в конце 2022 года и связанной с этим регулятивной неопределенностью в США.
Сделки Coinbase Ventures по секторам за 2023/2022 гг
Распределение инвестиций в 2023 году по секторам:
- Протоколы и инфраструктура Web3: 26% всех сделок (снижение по сравнению с 2022 годом);
- DeFi: 23% (небольшой рост по сравнению с 2022 годом);
- CeFi: 18% (значительный рост по сравнению с 2022 годом);
- Потребительские решения в сфере Web3: 17% (небольшой рост по сравнению с 2022 годом);
- Платформы и инструменты для разработчиков: 17% (небольшой рост по сравнению с 2022 годом).
